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蒙牛与达能在股权方面将完成彻底“切割”

发布时间:2022-05-11

来源:新乳业

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5月6日晚间,蒙牛与雅士利国际发布联合公告,披露了与法国乳业巨头——达能相关的三项重要交易:低温业务合营公司收购案、多美滋中国出售案以及25%雅士利收购案。相关交易结束后,蒙牛与达能在股权方面将完成彻底“切割”,双方现有关系也将正式解除。

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这份公告还透露,5月3日,要约人(蒙牛的全资附属公司)已正式要求雅士利董事会,在达成以下计划先决条件的前提下,向计划股东提出根据公司法第86条以协议安排方式将雅士利私有化的方案。

蒙牛与达能彻底“分手”

根据公告,此次涉及的三项交易具体如下:

低温业务合营公司收购案

内蒙古蒙牛与达能上海等订立低温业务买卖协议。据此,达能上海同意出售而内蒙古蒙牛同意购买该低温业务合营公司20%的股权,购买价最高不超过16亿元人民币。

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2013年,内蒙古蒙牛与达能亚洲签订协议设立低温业务合营公司,双方分别持有80%及20%的股权,该公司主要在我国内地及港澳地区从事低温酸奶、低温酸奶饮料及勺吃型低温乳制品的生产、推销、营销及销售。截至2020年底,该公司在截至2020年底,税后亏损为3.14亿元人民币,截至2021年底,税后亏损为1.77亿元人民币,未审核资产净值为20.20亿元人民币。

公告称,收购低温业务合营公司20%剩余股权,将为蒙牛在不须考虑少数股东权益情况下,在业务管理及资源分配方面提供更大的灵活性。

多美滋中国出售案

雅士利广东与达能APAC订立多美滋中国买卖协议,据此,雅士利广东同意出售而达能APAC同意购买多美滋中国100%股权,总代价为8.7亿元人民币。

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多美滋中国是一家婴幼儿配方奶粉公司,2016年5月,达能Nutrition将其持有的多美滋中国全部股权出售给了雅士利集团。财报数据显示,截至2020年底和2021年底,多美滋中国税后利润分别为4000万元、1200万元人民币,未审核资产净值为-1100万元人民币。雅士利国际在今年1月发布的盈利预警公告中曾透露,因多美滋业务经营不达预期,欲对其进行不超过3亿元人民币的减值拨备。另外,据年报数据,2021年雅士利国际净利亏损0.81亿元人民币,是2018年以来亏损最大的一次。

公告称,多美滋中国出售案是一项适时的交易,使得蒙牛和雅士利国际能够重新分配资源,投资其他具有更加协同效应的商机,该项出售所得款项净额预计约为人民币8.6亿元,将用于营运雅士利集团的其他业务。

25%雅士利收购案

蒙牛与达能Nutrition订立25%雅士利收购案买卖协议,据此,达能Nutrition同意出售而蒙牛同意购买(或透过其关联方促使购买)雅士利销售股份,每股雅士利股份价格为1.20港元,总代价约为14.24亿港元。公开资料显示,达能Nutrition原本收购这部分股份的成本约为43.90亿港元。

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截至2020年底和2021年底,雅士利除税后溢利分别为1.01亿元人民币、亏损8136.3万元,经审核资产净值为55.28亿元人民币。

公告称,此项交易可以简化雅士利的股权结构,巩固蒙牛对雅士利集团业务运营和发展的控制,促进雅士利集团内部企业战略的实施,这些举措预期将在总体上有利于蒙牛集团(包括但不限于雅士利集团)的长期发展。

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上述三项交易一旦完成,蒙牛与达能之间数年的合作将就此终止。公开资料显示,蒙牛与达能的合作最早始于2006年,双方共同成立低温酸奶公司,随后合作一度暂停。直至2013年,达能通过与中粮的合资公司持有蒙牛乳业4%的股份,成为蒙牛的战略股东,同时引进达能的酸奶技术和品牌管理经验;2014年2月,蒙牛宣布向达能定向增发约6.6%的股份,达能持有的蒙牛股本由之前的4.0%增至9.9%;至此,中粮集团、达能、Arla成为蒙牛的前三大股东。

2021年3月,达能宣布与中粮乳业投资有限公司(CDI)达成协议,将其间接持有的蒙牛股权转换成直接持有相应的蒙牛股票,并下一步考虑减持。2021年5月,达能发布公告称,已完成出售所持有的蒙牛约9.8%股份的交易,共获得收益154亿港元,不再持有蒙牛任何股份。

雅士利私有化迈出关键一步

今年3月14日,雅士利国际开盘后股价一度暴涨106.52%至0.95港元/股,随后紧急停牌,对此业内猜测,雅士利国际可能被大股东蒙牛私有化退市。3月16日,蒙牛宣布或将对雅士利国际提出潜在附前提条件私有化要约,涉及以每股1.20港元的价格注销后者股份。

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尽管此次25%雅士利收购案并不会触发蒙牛根据收购守则的强制要约义务,蒙牛将透过要约人发起私有化提案,并为计划股东提供机会,让其能够按与25%雅士利收购案项下提供予达能Nutrition的相同价格,变现其于雅士利的投资。

公告称,蒙牛注意到雅士利股份交易量长期以来一直处于相对较低水平,再加上婴儿配方奶粉消费总规模增长放缓,新国家标准和二次配方注册制启动,也加速、加剧了行业市场质量竞争,雅士利私有化有利于计划股东变现收益。

如果私有化提案获得批准并实施,雅士利股东持有的所有计划股份将被注销,以换取每股计划股份1.20港元的注销价付款。此外,雅士利股份于联交所的上市地位将被撤销,雅士利将成为蒙牛的全资附属公司。

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